Welche Fragen stellen Private-Equity-Fonds im Vorstellungsgespräch?

Du möchtest ins Private Equity? 

Auch wenn die Branche schwierige Zeiten hinter sich hat, ist sie immer noch ein lukrativer Arbeitsplatz. Ja, Gehälter und Boni sind gut, aber wirklich Geld lässt sich in der Branche mit dem Carried Interest verdienen. 

Dabei handelt es sich um einen Mechanismus, mit dem Top-PE-Manager (in der Regel MDs oder Partner, die am Geschäft mitgewirkt haben) mit einem Teil der Eigenkapitalerhöhung belohnt werden, die sie herbeigeführt haben. Bei Top-Fonds kann dieser Anteil während des etwa fünfjährigen Lebenszyklus eines Geschäfts mehrere zehn Millionen Dollar erreichen.

Es ist allerdings enorm schwierig, ins Private Equity einzusteigen. Die Konkurrenz ist massiv – PE-Firmen holen sich ihr Personal in der Regel aus den Reihen der besten Investmentbanking-Analysten und nur sehr wenige bieten einen Direkteinstieg an. Firmen, bei denen ein Direkteinstieg möglich ist, haben Annahmequoten von weniger als 0,6 Prozent. Das ist sogar noch niedriger als bei Goldman Sachs, wo 0,8 Prozent der Bewerber:innen genommen werden.

Wenn du also ein Vorstellungsgespräch bei einer Private-Equity-Firma hast, solltest du dich sehr, sehr gut vorbereiten. Und das bedeutet, dass du auf die untenstehenden Fragen vorbereitet sein solltest, die wir unter anderem aus Quellen wie Glassdoor, Wall Street Oasis und Reddit gezogen haben.

Wenn du die Fragerunde überstehst, solltest Du dich auf die Fallstudie vorbereiten. Diese funktioniert wie ein Private-Equity-Geschäft im Kleinen: Bewerber:innen erhalten eine Reihe an fundierte Finanzinformationen über ein Unternehmen müssen beantworten, ob in dieses Unternehmen investiert werden soll oder nicht. Die Case Study ist ein entscheidender Teil des Einstellungsverfahrens und kann über Erfolg oder Misserfolg deiner Bewerbung entscheiden. Einen separaten Artikel zum Fallstudien-Interview findest du hier.

Allgemeine Fragen im Private-Equity-Vorstellungsgespräch

Was ist Private Equity?

Warum wollen Sie in der Private-Equity-Branche arbeiten?

Warum wollen Sie nicht im [Bankwesen/Hedgefonds/Asset Management/etc.] arbeiten?

Warum möchten Sie bei [Firma] arbeiten?

Warum möchten Sie in [diesem Branchenteam] arbeiten?

Führen Sie mich durch Ihren Lebenslauf.

Warum sollten wir Sie in Betracht ziehen?

Was ist Ihre größte Stärke?

Was ist Ihr Karriereplan?

Welche technischen Projekte haben Sie in der Vergangenheit durchgeführt?

Auf welche weiteren Stellen bewerben Sie sich?

Erzählen Sie uns von einer Zeit, in der Sie an etwas gescheitert sind.

Erzählen Sie uns etwas über sich selbst.

Was machen Sie außerhalb der Arbeitszeit?

Halten Sie sich für risikofreudig?

In welche Branche würden Sie jetzt investieren? Und warum?

Wie schaffen Private-Equity-Firmen einen Mehrwert für ihre Portfoliounternehmen?

Was macht einen guten Private-Equity-Associate aus?

Was lesen Sie aktuell?

Gibt es etwas, das Sie uns gerne fragen würden?

Technische Fragen im Private-Equity-Interview

Wie modellieren Sie einen CLO-Wasserfall?

Berechnen Sie den PP [Purchase Price] auf der Grundlage der Cap Rate [Kapitalisierungsrate] und des NOI [Net Operating Income].

Welche KPIs [Key Performance Indicators] würden Sie bei Investitionen in Gewerbeimmobilien einer DD [Due Diligence] unterziehen?

Wenn ein Unternehmen eine IRR [Internal Rate of Return] von 20 Prozent in einem Zeitraum von fünf Jahren anstrebt und dabei von einem Betrag x des anfänglichen Eigenkapitals des Sponsors und einem EBITDA [Gewinn vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisationen] / Nettoverschuldung in Höhe von y Dollar beim Ausstieg ausgeht, wie hoch ist dann der erforderliche Exit-Multiple?

Warum können zwei Unternehmen mit identischen Bilanzen unterschiedlich bewertet werden?

Was sind die drei Bilanzierungen?

Wie hängen die drei Bilanzierungen miteinander zusammen?

Warum sind die drei Bilanzierungen unzureichend, um ein Unternehmen zu bewerten?

Wie wirkt sich eine Erhöhung oder Verringerung der Abschreibung auf eine Bilanz aus?

Was ist ein passiver Rechnungsabgrenzungsposten? Wie wirkt sich ihre Veränderung auf die drei Bilanzierungen aus?

Führen Sie mich durch eine DCF [Discounted Cash Flow].

Führen Sie mich durch ein LBO [Leveraged Buyout] Modell.

Warum würden Sie ein Unternehmen mit Fremdkapital kaufen?

Wie würden Sie Ihren lokalen Coffee Shop bewerten?

Wie berechnen Sie den freien Cashflow?

Was versteht man unter „vested interest“? Warum ist das wichtig?

Interview-Fragen bei Blackstone

Welches aktuelle Geschäft von Blackstone hat Sie interessiert?

Erzählen Sie uns von einem makroökonomischen Ereignis, das sich auf die alternative Vermögensverwaltungsbranche ausgewirkt hat.

Was wissen Sie über Blackstone?

Was ist Ihre größte Stärke, und wie kommt diese bei Blackstone zum Tragen?

Wenn Sie 1 Million Dollar bekommen würden, was würden Sie mit dem Geld machen?

Interview-Fragen bei KKR & Co.

Welche einzelne Investition würden Sie tätigen? Und warum?

Welche der Werte von KKR sprechen Sie am meisten an?

Was haben Sie in Ihrer Karriere gemacht, das sowohl international als auch geopolitisch ist?

Ist es wichtig, die klügste Person im Raum zu sein?

Erzählen Sie von einer Zeit, in der Sie einen Rückschlag hinnehmen mussten.

Interview-Fragen bei der Carlyle Group

Warum Carlyle?

Welche Anlageklasse interessiert Sie am meisten?

Wo sehen Sie sich in fünf Jahren?

Erklären Sie Private Equity so, wie Sie es einem Außerirdischen erklären würden.

Was ist der Unterschied zwischen Venture Capital und Private Equity?

Interview-Fragen bei Apollo Global Management

Wie gehen Sie mit sich widersprechenden Prioritäten um?

Wie gehen Sie mit Fristen um?

Woran arbeiten Sie derzeit?

Wie wenden Sie eine Investitionsphilosophie bei der Geschäftsanalyse an?

Wie halten Sie Ihre Work-Life-Balance aufrecht?

Interview-Fragen bei Bain Capital

Was können Sie über sich selbst sagen, was nicht in Ihrem Lebenslauf steht?

Welches DCF-Modell würden Sie bei [Geschäft] verwenden?

Beschreiben Sie sich selbst in einem Wort.

Was ist eine Ihrer Schwächen?

Erzählen Sie uns von einem Fehler, den Sie gemacht haben.

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